De Wet toekomst pensioenen (Wtp) heeft veel aandacht voor de kosten van uitvoering, met name de externe vermogensbeheerkosten. Deze kosten staan nu al op de agenda van toezichthouders, media en het bredere publiek. Na de implementatie van de Wtp zullen de kosten nog meer onder de loep worden genomen. De minister van Sociale Zaken en Werkgelegenheid heeft aangegeven in komend voorjaar met de sector verder te spreken over de stappen om de kosten voor vermogensbeheer te verlagen. Het is daarom belangrijk dat pensioenfondsen zich nu al voorbereiden op deze discussie.
Wtp & Vermogensbeheerkosten
Een cruciaal aandachtspunt ligt in de communicatie met de deelnemers. In vergelijking met het huidige stelsel moeten zij uitgebreider worden geïnformeerd. Dit komt doordat de kosten binnenkort per cohort in euro’s zullen worden afgetrokken van het gereserveerde pensioenvermogen.
Een deelnemer die momenteel een generiek gerapporteerd kostenniveau ziet van 0.4%, kan straks binnen zijn of haar cohort plots een cijfer van 0.8% zien verschijnen. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren doordat het betreffende cohort investeert in private equity, terwijl een andere collega in een cohort zit met een kostenniveau van 0.3% vanwege investeringen in vastrentende waarden. Dit complexe scenario benadrukt de noodzaak van een zorgvuldige voorbereiding en gedetailleerde documentatie van vermogensbeheerkosten voor, tijdens en na de overgangsperiode.
De kosten van vermogensbeheer zijn complex
De kosten van vermogensbeheer zijn een lastig onderwerp voor buitenstaanders. Het is een complex geheel van variabelen, die vaak in een oneliner worden weergegeven. De kostenparagraaf in het jaarverslag 2023 is een mooie kans om de kosten in perspectief te plaatsen. Door gebruik te maken van onafhankelijke diepgaande benchmarkingrapporten kan er een duidelijke uitleg worden gegeven per beleggingscategorie aan de verhoudingen tussen variabelen als kosten, rendement, risico, spreiding, korte termijn en lange termijn.
IBI Benchmarking
IBI Benchmarking is een onafhankelijke partij die al 10 jaar de uitvoeringskosten van Nederlandse pensioenfondsen benchmarkt. De benchmarking levert betrouwbare en objectieve gegevens die de kostenstructuur van het fonds inzichtelijk maken. Vanwege verschillen tussen pensioenfondsen onderling, is het noodzakelijk een juiste kostennorm te berekenen die past bij het gekozen beleid en de karakteristieken van het fonds. Met behulp van data van de peergroep berekent IBI de kostennorm die rekening houdt met fondsomvang en beleggingsmix. Het benchmarkingrapport van IBI levert de basis voor een diepgaande verslaglegging van de externe vermogensbeheerkosten in het jaarverslag 2023. Daarnaast biedt het rapport handvatten voor pensioenfondsen om de transitie naar het nieuwe stelsel goed te informeren en te documenteren.
Samenwerking Ernst & Young Actuarissen en IBI Benchmarking
De Wtp-transitie vraagt om een nauwgezette aanpak in het beheer en de verantwoording van uitvoeringskosten. Daarom zijn Ernst & Young Actuarissen en IBI Benchmarking een samenwerking aangegaan. Samen ondersteunen zij pensioenfondsen bij het beheren, rapporteren, toelichten en documenteren van de uitvoeringskosten vóór, tijdens en na de overgang naar het nieuwe stelsel.
Jaarverslag 2023
De kostenparagraaf in het jaarverslag 2023 is een belangrijk ijkpunt voor de Wtp-transitie. Door nu voor te sorteren met een genuanceerde rapportage, kunnen pensioenfondsen een ingewikkelde discussie in 2024 voorkomen.
White Paper
IBI heeft een White Paper geschreven special gericht op de verslaglegging van de uitvoeringskosten in het jaarverslag met het oog op de Wtp-transitie.
Wilt u meer hierover weten neem dan contact op met Eric Veldpaus
Institutional Benchmarking Institute
Contact: Eric Veldpaus
eric.veldpaus@ibi.one
Direct +31 20 208 8507